
在美国和伊朗局势缓和的背景下,国际油价持续杀跌。
布伦特原油连续两个交易日,分别大跌5.38%、6.78%,当前已经跌到90多美元/桶。

此前由于国际油价上行,国内油价今年已经6次上涨,现在国际油价下跌,国内油价也会跟着跌吗?
按照规定,如果国际油价下跌持续,并拉低了10个工作日的平均价格,国内油价也会下调。
拉长时间看,不用过于担心油价问题,全球原油的长期基本面以过剩为主,本轮能源危机只会加速全球降低石油依赖。
国内成品油价格挂钩国际油价
按照规定,我国汽、柴油价格根据国际原油价格,10个工作日调整一次。调价幅度看调价前10个工作日一揽子国际原油均价与上次调价前10个工作日均价对比情况。

此外,调价还规定了每桶130美元的上限和每桶低于40美元的下限。超过每桶130美元,对于超出上限部分,国内汽、柴油最高零售价将不提高或少提高。
全球原油长期趋势是过剩
在本轮因为中东地缘政治冲突导致油价暴涨前,全球原油实际上过剩。今年2月,国际能源署甚至将对每日过剩量的预测,从“369万桶”,提高到“373万桶”。
由于页岩油革命,美国2014年成为了全球第一大产油国,此后十几年来,国际油价大部分时间其实是低迷的,仅在2022年俄乌冲突、2026年美国以色列袭击伊朗两次事件期间,发生过短期暴涨。

从供给端看,全球主要石油生产国,无论是美国、俄罗斯还是中东海湾国家,都长期存在扩产冲动。这导致石油供给非常容易增加。
美国页岩油革命彻底改变了全球能源格局,全球石油供给进入一个“总量充裕”的时代,在这个时代,通过减产去控制价格的效果比过去差得多,增产则会带来实实在在的短期经济利益。因此,长期看,石油主要生产国在大部分时期,相比减产,是更倾向于维持产量或增产的。
油价高企的时候,产油国自然有增产冲动。而油价低迷时,财政依赖油气的国家,同样有增产保障收入的本能冲动,如俄罗斯、海湾国家。

因此,长期来看,全球的石油供给根本不缺。
石油需求端呢?则遭到了严重削弱。
全球能源转型是大势所趋。
2025年全球风电与太阳能年度总发电量首次超越燃煤发电,标志着“绿电”已承担电力系统主力电源。这种替代并非完全是出于碳中和需求,背后也有直接的经济因素。国际可再生能源署报告显示,2024年太阳能光伏发电平均成本比最便宜的化石燃料方案低41%,陆上风电项目成本低53%。全球越来越倾向于使用清洁、廉价的新能源。
当前,风、光等可再生能源主要制约是间歇性,解决方案是储能,去年以来,全球储能装机持续大增,预计2026年全球新增储能装机60%以上。这意味着,绿电替代化石能源还会加速。

此外,全球经济复苏动能不足也成为抑制石油需求增长的重要原因。国际货币基金组织预测,2026年全球石油消费需求将增长87万桶/日,远低于近三年124万桶/日的平均增长水平。
本轮中东冲突会加速主要经济体减少石油依赖
此次中东冲突引发国际油价大涨,大概率只是石油需求衰退大趋势中的“回光返照”。
霍尔木兹海峡被切断,成为一场压力测试,让日本、韩国等高度依赖中东石油的经济体瞬间陷入被动。这必然导致各国思考如何降低能源进口依赖、保障供应链安全,风、光等本地化可再生能源,势必成为保障国家经济战略自主的选择。
而一旦部署了“本地化可再生能源”,几乎是不可能再逆转回去增加化石能源使用的。

可再生能源部署需要配套的电网改造、储能系统和分布式能源网络,这些基础设施投资巨大、使用周期长,形成极大沉没成本。
而一旦建设好完整的可再生能源基础设施,使用可再生能源的价格就会大幅下降,形成相对化石能源的经济优势。
此外,可再生能源技术仍处于快速进步期。去年,远景储能总裁表示,储能系统成本较三年前下降约80%。而化石能源技术已接近物理极限,进步空间有限。可再生能源和化石能源的技术代差,随着时间推移,只会扩大,不会缩小。

国内而言,2025年,我国非化石能源消费比重达到约21.7%,目标到2030年非化石能源占能源消费总量比重提升到25%。这意味着,“十五五”期间新增能源供给主要来自非化石能源。
本次能源危机,证明了中国坚定发展新能源的前瞻性,只会让中国能源转型的步伐愈发坚定。
短期内油价可能因地缘政治、供需错配等因素波动安安查配资查询,但长期而言,我国对化石能源依赖度持续下降,国内油价不存在长期走高的基础。
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